500億元規(guī)模基金經(jīng)理：葛蘭大幅加倉(cāng)創(chuàng)新藥，劉彥春“喝酒吃藥買文具”
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本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報(bào)道在管規(guī)模在500億到600億之間的基金經(jīng)理有兩位，葛蘭和劉彥春，近日相繼發(fā)布基金年報(bào)。年報(bào)顯示，在隱形重倉(cāng)股方面，葛蘭大幅加倉(cāng)了智翔金泰，劉彥春則加倉(cāng)了山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、晨光文具等藍(lán)籌股。值得注意的是，目前，葛蘭在管的規(guī)模最大的一只基金中歐醫(yī)療健康混合，虧損129億元，位列全部主動(dòng)權(quán)益類公募基金倒數(shù)第一名。劉彥春的在管規(guī)模最大的一只基金景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合虧損72.35億元。而從業(yè)績(jī)歸因來看，葛蘭的虧損更多的來自于“割肉”，劉彥春的虧損更多的來自于“硬扛”。加倉(cāng)智翔金泰截至2023年四季度末，葛蘭在管公募基金規(guī)模約為573.46億元，相較于2023年三季度末時(shí)的638.08億元，其基金管理規(guī)模大幅縮水約64.62億元，下降10.13%。目前，葛蘭在管的有3只公募基金，分別是中歐醫(yī)療健康、中歐明睿新起點(diǎn)和中歐醫(yī)療創(chuàng)新。從2023年報(bào)披露的隱形重倉(cāng)股持倉(cāng)來看，葛蘭旗下基金大舉加倉(cāng)了智翔金泰、益豐藥房、恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥。葛蘭在管的公募基金中，規(guī)模最大的產(chǎn)品是中歐醫(yī)療健康，截至2023年四季度末，基金規(guī)模為461.23億元。具體來看，中歐醫(yī)療健康共持有201只股票，其隱形重倉(cāng)股依次為華東醫(yī)藥、通策醫(yī)療、天壇生物、九州藥業(yè)、恩華藥業(yè)、益豐藥房、人福醫(yī)藥、太極集團(tuán)、東阿阿膠、博雅生物。其中，天壇生物、九洲藥業(yè)、恩華藥業(yè)、益豐藥房、人福醫(yī)藥和東阿阿膠均被不同程度加倉(cāng)。加倉(cāng)方面，智翔金泰被中歐醫(yī)療創(chuàng)新和中歐明睿新起點(diǎn)同步大幅加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度分別達(dá)174817.80%和21249.69%。資料顯示，智翔金泰是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型生物制藥企業(yè)，公司立項(xiàng)開發(fā)了多款單克隆抗體藥物和雙特異性抗體藥物。目前，公司研發(fā)的GR1501有望成為首款國(guó)產(chǎn)IL-17A單抗，商業(yè)化在即。3月14日，該股創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，報(bào)收40.28元/股。葛蘭在2023年報(bào)中表示：“展望 2024 年，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)在國(guó)內(nèi)乃至全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要性并未改變，我國(guó)醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期來看有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的新靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)與應(yīng)用，我們很有可能看到這些疾病的新療法不斷迎來突破。中歐醫(yī)療投研團(tuán)隊(duì)也將不斷加大研究投入力度，緊跟行業(yè)與企業(yè)周期變化，力爭(zhēng)獲取優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)紅利期的阿爾法。”IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“隨著全球醫(yī)藥市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和技術(shù)的不斷進(jìn)步，創(chuàng)新藥出海成為了一個(gè)重要的趨勢(shì)。中國(guó)的創(chuàng)新藥企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得了一定的成功后，開始積極尋求在全球市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。這為相關(guān)公司的投資價(jià)值帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”值得注意的是，中歐葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合虧129億，位列所有主動(dòng)權(quán)益類公募基金第一。拆解葛蘭虧損的歸因，記者發(fā)現(xiàn)，葛蘭對(duì)于虧損的持倉(cāng)選擇了割肉。年報(bào)顯示，股票投資收益為-101億元，而公允價(jià)值變動(dòng)損益為-23.19億元。雖然給投資者虧損了129億元，但是仍不妨礙基金公司收管理費(fèi)，托管機(jī)構(gòu)收托管費(fèi)，銷售渠道收銷售傭金。年報(bào)顯示，在基金成本支出中，中歐醫(yī)療健康混合，向葛蘭在內(nèi)的基金管理人支付報(bào)酬7.6億元，向托管機(jī)構(gòu)支付了1.27億元的托管費(fèi)，向基金銷售渠道支付了2.35億元的銷售服務(wù)費(fèi)。“喝酒吃藥買文具”2023年末，劉彥春管理6只基金，規(guī)模合計(jì)538.57億元，緊隨葛蘭之后。其中，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)為劉彥春所管的規(guī)模最大的基金，2023年末規(guī)模達(dá)286.87億元。2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)A類和C類份額凈值增長(zhǎng)率分別為-19.67%、-20%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-16%。年報(bào)顯示，該基金第11到20位的“隱形重倉(cāng)股”為海康威視、晨光股份、伊利股份、愛爾眼科、珀萊雅、海天味業(yè)、泰格醫(yī)藥、天味食品、涪陵榨菜、今世緣。從景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)2023年股票買入情況看，山西汾酒、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺(tái)、今世緣位居累計(jì)買入金額前五名。加倉(cāng)晨光股份1771.5萬元，位列第六。劉彥春在年報(bào)中指出：“2023年至今，權(quán)益市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)主要來自基本面預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重調(diào)整。市場(chǎng)大概率低估了我國(guó)的政策調(diào)整空間，以及長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α＾D(zhuǎn)型發(fā)展的道路不會(huì)一帆風(fēng)順，風(fēng)險(xiǎn)化解過程也會(huì)帶來短期陣痛，但調(diào)整只是暫時(shí)的，經(jīng)濟(jì)總會(huì)重現(xiàn)繁榮，我們對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的發(fā)展前景充滿信心。”值得注意的是，對(duì)于基金虧損，與葛蘭的“割肉”不同，劉彥春選擇了“硬扛”。以劉彥春在管規(guī)模最大的一只產(chǎn)品，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合為例，年報(bào)顯示，股票投資收益為-8.03億元，公允價(jià)值變動(dòng)損益為-64.89億元。值得一提的是，日前劉彥春因大幅贖回旗下代表產(chǎn)品——景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合，持有份額從超100萬份減少為10萬份至50萬份，被市場(chǎng)熱議，市場(chǎng)將此引申為對(duì)后市不樂觀的表現(xiàn)。《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，雖然劉彥春對(duì)景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合持有份額減少，但其對(duì)旗下部分基金也有增持。2023年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，劉彥春對(duì)旗下景順長(zhǎng)城鼎益混合（LOF）的持有份額從2023年二季度末的0份增加至2023年末的10萬份至50萬份。北京一位基金研究員向本報(bào)記者表示：“劉彥春階段性調(diào)整，并不能代表基金公司內(nèi)部人員對(duì)該基金不看好，除了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，管理人自購(gòu)并非一成不變，會(huì)根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情隨機(jī)應(yīng)變，有震蕩市下資金的避險(xiǎn)需求，或是對(duì)于后市的謹(jǐn)慎判斷而選擇落袋為安。”責(zé)任編輯：帥可聰 主編：夏申茶
